[ 한화에어로스페이스 (012450) ]

한화에어로시스템 일봉

[ 1 ] 실적 분석

6개월 단위 실적 분석 (단위 : 억)

< 분석 결과 > * 투자의견 : 투자매력도 낮음

전형적인 1990년대~2000년대 중반의 기업 모습이다. 매년 꾸준히 부채는 증가하고, 특별한 변화가 있을 가능성은 낮은 기업이다.

항공기엔진사업에 집중하는 모습이나 자본금 규모에 비해 사업의 사이즈가 작고, 특별히 도약할만한 아이템도 보이지 않는다.

방산 비중이 52%나 남북 긴장이 높아질 경우 일시적 매매 외에는 딱히 투자할 계기가 보이지 않는다.

[ 2 ] 기업 핵심 분석

( 1 ) 매출 구성

방산과 항공엔진은 방위사업청과 P&W, GE가 주요 고객이다.

매출 구성 (2018년 기준, 단위 : 억)

( 2 ) 분기별 실적

분기별 실적 추이 (단위 : 억)

( 3 ) 기업 분할

2017년 7/1일을 기준일로 한화테크윈이 영위하는 사업 중 지상방산사업/에너지 장비사업/산업용 장비사업을 분할하여 3개의 분할 신설회사(한화디펜스, 한화정밀기계, 한화파워시스템)를 설립했다.

2018년 4/1일을 기준일로, 한화테크윈이 영위하는 사업 중 시큐리티사업을 분할하여 한화테크윈을 설립했다.

종속회사별 매출 구성

( 4 ) 미국 항공기엔진 부품업체, EDAC 인수 예정 (2019년 12/31일)

2019년 6/10일, 미국 항공기엔진 부품제조업체 EDAC Technologies의 모회사 EDAC Technologies Holding Company의 지분 100%를 3516억에 인수할 계획을 공시했다.

취득예정일자는 2019년 12/31일로 계획대로 연내 인수절차 완료될 예정이다.

EDAC는 GTF 엔진(P&W社)과 LEAP 엔진(GE社)에 들어가는 주요 부품을 생산하는 업체다. 한화에어로스페이스가 상대적으로 부족한 회전체 중심의 항공기엔진 관련 핵심기술과 특수가공기술을 보유한 40년 업력의 기업이다.

연간 1500억 내외의 매출을 기록 중이며 2018년말 기준 수주잔고는 1.5~1.6조 정도다.

( 5 ) 자사주 취득과 소각

3차례에 걸친 자사주 157만주 소각으로 실질 발행주식수는 5156만주다.

이익소각 추이

( 6 ) 타법인 출자

주요 타법인 출자 (단위 : 억)

( 7 ) 예상 실적

예상 실적 (단위 : 억, 원)

 

 

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