동아지질 (028100)[ 1 ] 실적 분석< 분석 결과 > * 투자의견 : (GTX 등 SOC 관련주로) 긍정적 대응터널 및 지반공사 전문인데, 특히 터널공사에 특화된 점이 주목된다.GTX-A구간은 작년 12월 착공했고, 향후 B, C구간도 착공이 예정되어 있는데, 동아지질의 Shield TBM공법은 지상 구조물이 없어 소음이나 교통방해가 없기에 수혜를 입을 수밖에 없다.또한 예비타당성 면제 프로젝트 24.1조 중 대부분이 철도와 도로 등 SOC사업이라 터널 공사 수요가 급증할 전망이다. 이런 국내 수요에 비하면 오히려 남북경협
와이솔 (12299)[ 1 ] 실적 분석< 분석 결과 > * 투자의견 : (5G 테마시) 긍정적 대응5G 휴대폰 관련주로 분류할 수 있겠다.5G의 경우 SAW Filter보다 비싸고 수량이 많이 필요한 BAW Filter가 쓰임에 따라 5G 단말기 본격 출하시 수혜를 입는 구조다.삼성전자향 비중이 60%에 달해 삼성전자 휴대폰의 판매 실적이 중요한 포인트다.2019년은 5G서비스가 전세계적으로 본격화되는 시기여서 하반기로 갈수록 주목을 받을 상황이다. 글로벌 스마트폰시장이 둔화되고 있는 점이 약점이기는 하나 5G 휴대폰이라는 새로운
대동공업 (000490)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (남북경협 뉴스에 따른) 발빠른 매매남북경협 재료가 없다면 별로 볼 일이 없는 평범한 회사다.북미정상회담이 잘 진행되고 남북경협 가능성이 높아질 경우 농기계 대표주로 탄력을 보일 수 있다.하지만 매우 심리적인 재료여서 평가손 발생시 미련없이 손절매한다는 마음으로 빠른 대응이 필요한 종목으로 분류된다.[ 2 ] 기업 핵심 분석( 1 ) 농기계 전문기업농기계 전문기업로 본사를 거점으로 한국, 미국, 중국, 유럽 등 제조 및 판매법인 8개의 종속회사를 보유하고 있
올릭스 (22695)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : 긍정적 대응1998년 RNA간섭 현상 발견 후 등장한 새로운 분야이다.RNA 간섭치료제의 대표적인 개발사인 Alnylam사가 2018년 8월 RNAi 치료제로는 세계 최초로 patisiran이 승인허가를 획득하면서 상용화를 이룰 정도로 새로운 분야지만, 시가총액이 84억달러에 달할 정도로 프리미엄을 누리고 있는 분야이기도 하다.새로운 분야인만큼 License-out 계약의 70%가 임상 1상 단계 이전에서 이루어지고 있으며, 건당 계약규모는 9억달러 수준이다.올
LS산전 (01012)[ 1 ] 실적 분석< 분석 결과 > * 투자의견 : (북한 경협 상황에 주목하며) 긍정적 대응무난한 기업이다. 따라서 대북경협 이슈가 아니면 관심 두기는 쉽지 않은 기업이다.초고압 직류송전방식 기술은 LS산전만 보유한 기술이며, 이는 전압과 주파수, 전기 품질이 다른 남북간 송전문제를 해결할 수 있는 기술이다.따라서 북미정상회담 등이 긍정적으로 진행돼 남북경협 재료가 등장할 경우 '알맹이 있는 경협주'로 매수해도 좋을 종목이다. 4만5000~7만원의 박스권을 염두에 두되 대북경협이 본격화될 경우 실질적인 수혜
대우조선해양 (04266)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : 시황에 따른 매매최근 우리나라 조선업체들이 LNG 운반선 점유율 83%에 달하는 성과를 내자 마치 조선산업이 호황으로 접어드는 듯한 보도들이 잇따르고 있다. 하지만 현대중공업이 LNG 수송선 수주를 늘리면서 선가가 오르지 않는다는 얘기도 나올 정도로 저가 수주가 이루어지고 있어 수주하는 LNG 수송선의 수익성도 크게 기대할 것은 없다.현대중공업이 대우조선해양 인수를 추진 중인데 현대중공업이 상당히 어려워졌구나 하는 생각이 든다. 대우조선해양은 여전히 안정성
삼성전기 (00915)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : 시황에 따른 매매잡다한 전자부품 만드는 회사에서 고부가 전자부품 회사로 환골탈태했다.2019년 상반기는 삼성전기가 수익 기반을 갖춘 회사가 될는지 검증받는 시기가 될 전망이다. 업황 악화에도 이를 극복 여부, 전장용 MLCC 확대를 통한 다변화 등을 통해 현재의 고수익성이 유지될 수 있다는 신뢰감이 핵심이다. 이것이 시장에 통할 경우 다시 중기적 상승 국면에 진입할 수 있을 듯 하다.10만원 아래는 절대 저평가 영역으로 판단되며, 경쟁력이 확인되기 전까지는 1
비에이치 (09046)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (중기적 관점에서) 시황에 따른 매매아이폰향 매출 비중이 높아 아이폰 판매 추이에 따른 절대적 영향을 받지 않을 수 없다.따라서 2019년에는 비에이치의 분수령이 될 듯 하다. 즉 고객 다변화, 매출구조의 다변화의 숙제가 놓여있다. 이 숙제의 해결 여부에 따라 프리미엄이 달라질 수 있기 때문이다.2019년은 폴더블폰이 등장하고, 아이폰에서도 OLED 비중이 늘어나는 점은 긍정적이나 아이폰의 판매량에 대해서는 걱정이 많아 주가도 시장 평균 이상의 프리미엄을 얻기
HB테크놀러지 (07815)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : 시황에 따른 매매최근 OLED장비주들이 기관 매수를 배경으로 강세를 보이고 있다.올해 삼성디스플레이의 QD-OLED 투자가 예정돼 있고, 향후 폴더블폰용 장비시장도 본격화될 전망이라 장비업종의 경우 업황이 나쁘지는 않다.특히 중요한 것은 중국시장이다. 중국은 휴대폰용 중소형 OLED 분야에 대대적인 투자를 해오고 있는데 2019~2020년에 절정에 달할 전망이다.HB테크놀로지의 경우 삼성디스플레이와 공정장비를 개발했기에 중국시장에 핵심장비의 진출이 가능할
SKC코오롱PI (17892)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (중기적 관점에서) 긍정적 대응PI필름은 전기차 배터리향 매출이 증가하고 있어 2차 전지 관련주로 분류해도 좋을 상황이다.또한 10월부터는 '연간 최소 구매 확정계약'이 이어질 정도로 공급자 우위의 시장이 형성되고 있으며, 원자재인 PMDA 가격도 2018년 10월, 21달러의 최고치 기록을 세우고 2019년 1월에는 16달러선까지 하락하고 있어 2분기부터 마진율 확대가 기대된다.2019년 2분기에는 신규 600t/년 라인이 가동되고, 2차 전지, 폴더
[ 포스코켐텍 (00367)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (중장기 관점에서) 매수고성장세의 2차 전지에서 핵심소재인 음극재를 국내 유일하게 생산한다는 점에서 충분히 프리미엄을 받아야할 기업이다. 여기에다 포스코ESM의 합병을 발표했고, 합병구조가 포스코켐텍에게 매우 유리해 아주 우호적인 환경이 조성됐다.또한 POSCO그룹에서 2차 전지 소재부문을 핵심사업으로 육성하고 있는데, 그 중심에 포스코켐텍이 있고, 2021년까지의 성장 구도도 구체화되어 단기적으로 뿐만 아니라 중장기적 투자 대상으로서의 매력도도 충분하다
상아프론테크 (08998)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (중기적 관점에서) 긍정적 대응불소수지를 기반으로 다양한 제품을 만들고 있는데 당장은 2차전지용 부품인 Cap Assembly가 성장을 주도하고 있으며, 중기적으로는 멤브레인 필터 부문이 고수익 사업으로 기대된다.2차전지와 FPD 카세트 사업이 하반기 성장을 주도하고 있으나 딱 꼬집어 아주 매력적인 요소라고 보기는 힘들겠다. 2차전지가 2019년에도 성장을 주도할 상황이고, 2019년말부터는 멤브레인 필터 부분이 본격화되기에 중기적 측면에서 은근한 매력이
아이디스 (14316)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : 긍정적 대응미국 국방수권법의 수혜주로 분류할 수 있다. 2018년 8월, 미국 국방수권법이 의회를 통과한 이후부터 주가가 강세를 보이고 있는데, 올 8월부터 발효가 되기에 이에 따른 수요가 작년 3분기부터 서서히 일어나고 있는 중이다.2018년 3분기 매출액이 36%나 증가했고, 영업이익이 흑자전환한 점이 눈에 띄는데, 그렇다면 국방수권법의 수혜주로 주목할 필요가 있다.세계시장 점유율 1, 2위업체인 중국 아이크비전과 다후아가 점유한 40% 시장 중 미국은 물
세종공업 (03353)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (수소차 관련주로) 시황에 따른 매매수소차 육성정책으로 수소차 관련주들이 강력히 부각되고 있다. 세종공업은 수소차 관련 다양한 부품을 생산 중이고, 자회사인 아센텍을 통해 영역을 확대시키고 있어 수소차와 관련성은 충분히 있다.매출 규모에 비해 자본금이 100억원에 불과하고 재무구조가 우수해 만약 수소차가 본격화할 경우 주가에 반영되는 탄력성은 최상위권인 종목으로 분석된다.하지만 수소차가 본격화되는 시기는 아직 멀기에 현재의 수소차 테마는 흐름을 타다가 적절한
풍국주정 (02390) [ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (수소차 테마에 맞춰) 발빠른 대응정부의 수소차 육성방침으로 자회사인 에스디지가 주목받고 있다. 풍국주정은 에스디지 지분 56%를 보유하고 있을 뿐만 아니라 자회사인 선도산업이 에스디지 지분 41%를 보유하고 있어 사실상 에스디지 지분을 거의 97% 보유하고 있는 셈이다.수소차 산업을 정부가 집중 육성할 방침이라 당장 매출이 적다고 할인할 재료는 아니다. 주식시장은 새로운 것에 대해 항상 프리미엄을 부여하기에 현재는 허니문 기간이라고 봐야겠다.다만, 수소차
에스퓨얼셀 (28862)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (수소차 테마에 맞춰) 발빠른 대응가정용/건물용 연료전지 전문기업이라 현재 시장의 핵심테마인 수소차와는 조금 떨어져있다.하지만 가정용/건물용 연료전지 분야도 정부가 3대 전략투자 사업으로 선정하고 관련 예산 확대 등 후원을 입고 있는 부문이라 할인할 필요는 없을 듯하다.오히려 수소차의 경우 2025년부터 본격화되리라는 전망 등 다소 먼 얘기지만 에스퓨얼셀 분야는 당장 수혜를 입고 있는 분야라 현실성은 더 있다.상장 후 허니문기간이며 수소차 테마가 워낙 강력해
[1] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (북한 경협 상황에 주목하며) 시황에 따른 매매무난한 기업이다. 따라서 대북경협 이슈가 아니면 관심 두기는 쉽지 않은 기업이다. 초고압 직류송전방식 기술은 LS산전만 보유한 기술이며, 이는 전압과 주파수, 전기 품질이 다른 남북간 송전문제를 해결할 수 있는 기술이다.따라서 북미정상회담 등이 긍정적으로 진행되어 남북경협 재료가 등장할 경우 단기적 관점에서 긍정적 대응. 재료에 맞춰 발빠른 매매가 필요하다.[2] 기업 핵심 분석(1) 매출 구성(1) 전력 수배전 사업전력수배전사업은 발전소
[1] 첫 프로그램 매도작년 12월 12일 이후 22영업일 연속 순매수를 이어오던 프로그램 매수가 드디어 중단됐다. 지난 22영업일 동안 3조8399억의 순매수를 기록했던 유가증권시장에서의 프로그램 순매수 행진이 중단된 것이다.15일 시장에서 보듯 2405억의 프로그램 매수는 코스피 지수를 1.5%나 올릴 정도로 위력이 있다. 특히 15종목 이상을 단번에 매수하는 비차익 매수는 위력이 큰데, 수요일 그 규모가 현저히 줄어들었다.물론 아직은 목요일 흐름을 더 지켜봐야 한다. 만약 목요일에도 프로그램 매도가 나온다면 그때는 생각을 좀
지난 1월 8일 증시에는 삼성전자가 어닝쇼크 수준의 작년 4분기 실적을 발표함으로써 혼란에 빠졌다. 하지만 그 다음날부터 외국인들이 기다렸다는 듯 대규모 순매수를 하면서 시장을 더 혼란스럽게 만들고 있다.과연 삼성전자 어닝쇼크를 어떻게 접근해야 할까?삼성전자의 작년 4분기 실적에 대해 두 가지 방향의 접근과 해석이 필요하다고 본다.첫째, 삼성전자를 볼 것이 아니라 반도체산업, 무역수지 등 거시적 관점에서 해석이 필요한 재료라는 점이다.삼성전자는 이미 2017년 11월 3일 주가 고점을 찍고 1년 이상 조정을 받아왔기에 이미 지난 시
서진시스템[1] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : 시황에 따른 매매알루미늄을 바탕으로 사출, 금형, 표면처리 등의 공정을 거쳐 다양한 제품을 생산하는 기업이다. 따라서 5G장비 관련주로 분류하기에는 무리가 따른다. 5G장비는 RF부품, 안테나 등 순수한 통신장비를 의미하지, 그 알루미늄 케이스를 '통신장비'라 분류하기는 무리가 있다.하지만 5G장비 설치가 본격화되면 그 케이스인 '알루미늄 함체'도 수요가 증가할 것이고, 차량 경량화에 따른 자동차 알루미늄 부품시장도 공략할 만한 시장이다. 물론 수익성은 별개의 문제다.전체적으