[하태민의 종목산책] HDC현대산업개발, 무거운 주택경기ㆍ대북 관련성 빠르게 대응해야

HDC현대산업개발 (29847)

[ 1 ] 실적 분석

< 분석결과 > * 투자의견 : 긍정적 대응

주택사업 비중이 83%에 달해 향후 어두운 주택 경기를 감안할 때 이 부분은 여타 대형 건설주에 비해 할인요인이다.

하지만 정몽규 회장이 전경련에서 남북교류특위 초대위원장으로 선임됨으로써 남북경협 부분에서도 프리미엄이 변수다.

회계 기준 변경으로 9월 이후 속락한 다음 4만원 내외에서 충분히 바닥을 형성한 상황이라 4만원 내외는 부담이 적은 가격대다.

무거운 주택 경기와 대북 관련성 사이에서 눈치 빠르게 대응해야 할 듯.

[ 2 ] 기업 핵심 분석

( 1 ) 주택사업이 주력

자체 주택사업 회계처리를 진행기준에서 인도기준으로 변경했다. 기존에는 대략 3년여에 걸쳐 공사 진행속도에 따라 수익을 인식해왔지만 이제는 입주 싯점에 한꺼번에 반영하게 됨으로써 3분기 자체주택 매출이 급감한다.

( 2 ) 기업 분할 (인적분할)

2018년 5/1일을 기준일로 인적분할.

( 3 ) 분기별 실적

( 4 ) 정몽규 회장, 남북경제교류특위 초대위원장 선임

전경련은 7/30일, ‘남북경제교류특위’를 구성하고 초대위원장으로 정몽규 회장을 선임.

전경련 남북경제교류특위를 구심점으로 정부의 한반도 신경제지도 구상 실행, 낙후된 북한 경제재건 지원 ,남북 상호 윈윈 산업,기업 협력 등과 관련된 구체적 실행 방안을 수렴중이며, 9월에 창립위원회를 계기로 정부에 공식 제안할 계획

( 5 ) 예상 실적