[하태민의 종목산책] 일진머티리얼즈, 2차전지 관심 높아지면 적극 공략
[하태민의 종목산책] 일진머티리얼즈, 2차전지 관심 높아지면 적극 공략
  • 한국증권신문
  • 승인 2018.11.25 09:30
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일진머티리얼즈 (02015)

[ 1 ] 실적 분석

6개월 단위 실적 분석 (단위 : 억)

< 분석결과 > * 투자의견 : (중장기 관점에서) 긍정적 관찰

고성장세의 2차 전지에서 핵심소재인 일렉포일 글로벌 1위 업체다. 글로벌 수요도 급증하는 상황에서 말레이지아 공장 증설 효과가 내년부터 본격화되어 2019년부터 성장주로서의 프리미엄을 누릴 상황이다.

주요 원자재가 구리여서 구리의 국제가격, 그리고 칠레 구리광산의 안정성 등은 지속적인 관심이 필요한데 현재까지는 양호한 흐름이다.

최근 SK그룹이 동박업체인 KCFT 지분 일부 인수를 추진 중이라는 보도에 11/23일 주가가 10%나 하락했는데 KCFT는 이미 SK이노베이션에 납품하는 회사여서 새로울 것이 없다.

또한 두산그룹의 헝가리 공장 증설 뉴스는 이미 알려진 뉴스라 또한 새로울 것이 없다.

따라서 11/23일 주가 급락은 비이성적 흐름이지만, 최근 증시 기조가 워낙 약해 충격 회복에는 시간이 필요하다.

4만5000원 이하는 저평가 국면으로 판단되기에 2차 전지에 대한 시장의 관심이 다시 높아질 경우 적극 공략이 좋겠다.

[ 2 ] 기업 핵심 분석

( 1 ) 2차 전지용 일렉포일이 주력

2차 전지용 일렉포일 시장점유율 15%로 세계 1위(2017년 기준)다. 주요 고객사는 삼성SDI, LG화학, BYD, CATL 등이다.

매출 구성 (2018년 기준, 단위 : 억)

( 2 ) 분기별 실적

3분기에 I2B는 중대형전지 일렉포일 수요가 견조하게 유지되면서 출하량과 평균 판매가격 모두 2분기 대비 소폭 상승했다. ICS도 주 고객사의 신규 스마트폰 출시에 따른 제품 믹스 개선 효과 반영됐다.

분기별 실적 추이 (단위 : 억)

( 3 ) 2차 전지용 일렉포일 생산능력 증대

2017년 하반기에 이어 2018년 5월에도 PCB용 일렉포일 생산라인 일부를 2차 전지용으로 전환했다. 이로 인해 2018년 상반기말 기준 2차 전지용 일렉포일 생산능력은 1.6만t/연으로 전망된다.

2018년말 말레이시아의 공장 증설 완공으로 I2B의 생간량은 약 60% 증가해 2019년 I2B부문 매출액이 1,300억 이상 전망된다.

( 4 ) 글로벌 전기차 배터리향 동박 수요

전기차 배터리향 동박 수요 전망 (단위 : 만t)

( 5 ) 예상 실적

예상 실적 (단위 : 억)

 


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