[하태민의 종목산책] 애경산업, 중국 광군제 등으로 수출 급증세...긍정적 대응
[하태민의 종목산책] 애경산업, 중국 광군제 등으로 수출 급증세...긍정적 대응
  • 한국증권신문
  • 승인 2018.11.05 08:10
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애경산업 (01825)

[ 1 ] 실적 분석

6개월 단위 실적 분석 (단위 : 억)

< 분석결과 > * 투자의견 : 긍정적 대응

4분기에 광군제 등의 영향으로 수출이 급증 추세다.

4분기 들면서 중국 관광객들의 증가세가 의미있는 수준이고, 여타 화장품업체들의 부진에도 불구하고 매력적 성장세를 지속하고 있는 점은 경쟁력을 보여주는 명확한 증거라고 볼 수 있다.

화장품주 중 최선호주이며, 55,000원 아래는 편안한 가격대다.

[ 2 ] 기업 핵심 분석

( 1 ) 매출 구성

3분기에 생활용품은 19% 감소하였으나, 화장품 매출이 71% 급증하며 외형 성장을 주도하고 있다.

매출 구성 (2018년 기준, 단위 : 억)

( 2 ) 분기별 실적

고마진 채널인 수출비중이 증가하면서 3분기 영업이익률 개선에 주도적인 기여를 헀다.

분기별 실적 추이 (단위 : 억)

( 3 ) 사업부별 수익성

사업부별 수익성 (2018년 기준, 단위 : 억)

( 4 ) 화장품 부문

3분기에 면세점은 241%, 수출은 136% 급증했다.

브랜드별로는 Age 20’s 818억(73%) / Luna 53억(24%) 등이다.

화장품 판매 경로 (2018년 기준, 단위 : 억)

( 5 ) 예상 실적

예상 실적 (단위 : 억)

 

 


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