[ 아난티 (025980) ]
[ 1 ] 실적 분석
< 분석결과 > * 투자의견 : (대북관계에 주목하며) 시황에 따른 매매
기본적으로는 부동산 디벨로퍼다. 따라서 리조트 운영부문에서는 적자를 보이고, 분양권 판매부문에 수익을 내는 구조다.
금강산 아난티 리조트를 보유하고 있고 남북관계 개선시 수혜주로 분류되고 있으나 엄밀히 따져본다면 리조트 운영에서는 적자라 실질적 도움은 미미할 듯하다.
하지만 중국 자본의 투자도 받고, 중국 자본을 통해 퀀텀펀드 설립자인 짐 로저스를 사외이사로 영입하는 등 경영적인 측면에서는 영리한 행보를 보이고 있다.
결론적으로 사업적 측면에서는 별다른 매력이 없다. 따라서 중장기적 투자대상으로는 부적합하며 남북관계 개선 뉴스가 나올 때 단타 관점에서 대응하는 것이 안전하다.
[ 2 ] 기업 핵심 분석
( 1 ) 부동산 디벨로퍼
아난티 남해, 금강산 아난티 골프&온천 리조트 등 2개의 종합 골프 리조트와 아난티 클럽 서울, 세종에머슨 컨트리클럽, 에머슨 골프클럽 등 3개의 회원제 골프장 및 최고급 리조트인 아난티 펜트하우스 서울, 아난티 코브로 구성되어 있는 레저 전문그룹이다.
( 2 ) 사업부문별 수익성
( 3 ) 분기별 실적
( 4 ) 영업설비 현황
금강산 아난티는 2008년 7월 금강산 관광 중단에 따라 영업 중단 상태다. 아난티 펜트하우스 서울은 경기도 가평에 위치했다. 아탄티 코브는 (구)에머슨 부산으로, 부산시 오라시아 관광단지 내 아난티 코브를 완공했다.
2016년 11월, 아난티 펜트하우스 체인 확장을 위해 강남구에 사업 승인을 얻고 현재 신규 개발 중이다.
( 5 ) 금강산 아난티 리조트
총 투자비 850억을 들여 2008년 4월, 아난티 금강산 골프장을 완공하고 회원권 판매를 진행했다. 그러나 남북관계 악화로 2008년 금강산 관광이 중단되면서 국가에서 해당 자산을 동결처리했고, 회원권 분양수익 626억은 장기선수금으로 계상됐다.
금강산 아난티 리조트 운영권은 50년이다. 금강산 관광이 재개된다면 남북경협 기업 피해 지원 대상으로 선정돼 최대 100억의 손실 보전이 가능하다. 또한 금강산 아난티 리조트 내 개발 가능 부지도 보유하고 있다.
( 6 ) Initial Focal Limited 지분 매각
Initial Focal Limited는 중국계 투자회사인 중국민생투자유한공사의 국제부문 자회사인 중민국제자본유한공사의 SPV(특별목적법인)이다.
2015년 12/15일 1805억을 투자하고, 2019년 3/22일 1694억을 회수했다. 2019년 6월말 현재 1531만주(지분율 18.6%)를 보유중이다.
( 7 ) 짐 로저스(Jim Rogers) 사외이사 영입
2018년 12/27일 임시주주총회에서 퀀텀펀드 창립자로 유명한 짐 로저스(Jim Rogers)를 사외이사로 선임했다.
( 8 ) 실적 추이
