성신양회 (00498)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (북한 상황에 따른) 탄력적 매매예전 노태우 대통령 시절 주택 200만호 건설 계획을 발표했다. 당시 시멘트주는 폭등하며 시장의 주도주로서 선도했었다. 이를 염두에 둔다면 북한 재료는 메가톤급이라고 할 수 있다. 미래에 대한 엄청난 기대감을 심어주기 때문이다.물론 남북경협이나 북한 개방이 먼 일이라고 할 수 있으나 주식은 미래를 반영하는 곳임을 감안한다면 북한 재료를 두고 지금부터 구체적으로 계산기를 두드리는 것은 감각없는 짓이다.문제는 우리 정부의 희망에도
부산산업 (01139)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (북한 경협 뉴스에 따라) 탄력적 대응자회사인 태명실업과, 손자회사인 티엠트랙시스템이 철도, 지하철, 고속전철 등에 특화되어 있어 북한 경협 관련주로 분류되고 있다. 대북 경협에 있어 철도와 도로 연결이 최우선으로 진행되고 있어 경협이 활성화될 경우 최우선 수혜주로 분류 가능.하지만 우리 정부의 노력에도 불구하고 미국과 북한 사이의 협상이 어떻게 진행될 지 한치 앞 예측도 불가능하기에 섣부른 낙관은 금물.미국과 북한의 협상 결과에 따라 천당과 지옥을 오갈 수
HDC현대산업개발 (29847)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : 긍정적 대응주택사업 비중이 83%에 달해 향후 어두운 주택 경기를 감안할 때 이 부분은 여타 대형 건설주에 비해 할인요인이다.하지만 정몽규 회장이 전경련에서 남북교류특위 초대위원장으로 선임됨으로써 남북경협 부분에서도 프리미엄이 변수다.회계 기준 변경으로 9월 이후 속락한 다음 4만원 내외에서 충분히 바닥을 형성한 상황이라 4만원 내외는 부담이 적은 가격대다.무거운 주택 경기와 대북 관련성 사이에서 눈치 빠르게 대응해야 할 듯.[ 2 ] 기업 핵심 분석
한국카본 (01796)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : 시황에 따른 매매한국 조선사들이 LNG운반선 점유율이 83%에 달하며 이와 관련한 초저온 보냉재업체인 한국카본도 턴어라운드하는 상황이다. 경쟁사인 동성화인텍에 비해 재무구조, 불황을 견디는 능력 등에서 우월함을 보이고 있어 NLG선 수주 호조로 보냉재주를 공략한다면 한국카본이 동성화인텍에 비해 낫다.하지만 한국 조선산업이 LNG수송선만으로 회복할 상황이 아니고 미국 쉐일가스 영향으로 LNG수송선 수요가 증가할 뿐이지 이런 추세가 지속화될 지도 지켜볼 대목이다.
코스모신소재 (00507)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (중장기 관점에서) 긍정적 대응2018년 12월부터 국내 전기차 배터리 생산업체로 NCM계열 양극재를 공급하는 점은 상당히 긍정적인 뉴스다. 전기차용 배터리는 NCM계열 중심으로, 하이 니켈계 중심으로 전개되고 있기 때문이다.하지만 감자 등의 노력에도 불구하고 에코프로, 엘앤에프 등의 양극재업체에 비해 열위에 있는 재무구조, 낮은 NCM 비중 등을 감안할 때 양극재업체 중 투자매력도는 상대적으로 떨어지는 편이다.2019년부터 전기차용 배터리 시장이 본격화될
삼화콘덴서 (00182)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : 긍정적 대응3분기에도 성장성과 수익성에 의문을 가질 점은 보이지 않고 있다. 아직 실적 측면에서 ‘고점이다’할 조짐이 보이지 않고 있으며, 2018년말까지 투자가 완료되면 생산능력이 50% 증가한다는 점, 전장용 매출이 확대된다는 점은 중기적으로 고무적인 점이다.무라타, 삼성전기 등의 대규모 증설에 따른 우려감, 삼성전기에 대한 외국인들의 대규모 공매도 등으로 심리적 환경은 아직 한겨울이다. 하지만 하이엔드 휴대폰, 5G폰, 전기차 등 수요처 또한 증가하고
일진머티리얼즈 (02015)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (중장기 관점에서) 긍정적 관찰고성장세의 2차 전지에서 핵심소재인 일렉포일 글로벌 1위 업체다. 글로벌 수요도 급증하는 상황에서 말레이지아 공장 증설 효과가 내년부터 본격화되어 2019년부터 성장주로서의 프리미엄을 누릴 상황이다.주요 원자재가 구리여서 구리의 국제가격, 그리고 칠레 구리광산의 안정성 등은 지속적인 관심이 필요한데 현재까지는 양호한 흐름이다.최근 SK그룹이 동박업체인 KCFT 지분 일부 인수를 추진 중이라는 보도에 11/23일 주가가 10%
하나투어 (03913)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : 시황에 따른 매매10월, 중국 관광객 입국자수가 37%나 증가하고 전체 외국인 관광객수도 31%나 증가하면서 업황이 긍정적으로 변하고 있다.하지만 적자를 지속하고 있는 에스엠면세점은 기본적 영업의 문제인만큼 흑자 전환 등 확실한 모멘텀이 보이지 않는 한 할인요인이다.최대 패키지 송출국 대상인 일본이 지진, 태풍 등으로 출국자수가 내년 1분기까지는 영향을 받는 점도 단기적 부담요인이다.업황이 개선되고 있는 점은 분명하나 7만원대 주가 수준이 저평가라고 하기는 힘
제이준코스메틱 (02562)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : 시황에 따른 매매3분기에 충격적인 어닝 쇼크를 보여주었다. 마스크팩 모델인 판빙빙의, 중국 내에서의 탈세 이슈가 제이준코스메틱 3분기 실적에 결정적 타격을 준 듯하다.마스크팩 비중이 절대적이고, 중국 비중이 절대적인 제이준코스메틱에게 판빙빙 사건의 타격은 어쩌면 치명적이라고도 할 수 있겠다.이의 극복 여부가 중요할 듯하다. 11월에 발행된 사모CB의 조건이 좋지 않은 것을 보면 4분기에도 여전히 어려운 국면이 예상된다.판빙빙 이슈라는 예상치 못한 사건의
오리온 (27156)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (중기 관점에서) 긍정적 대응사드 여파로 인한 한한령으로 중국에서 자취를 감추었던 K-Food가 다시 매대를 점령하고 있다. 베이징 까르푸의 경우 2018년 8월 현재 매대점유율이 12.5%를 기록 중이고, 중소형 마트의 경우 27%대까지 회복하고 있다. 그 결과 3분기 중국법인 실적이 기대 이상을 보이며 어닝서프라이즈로 평가되고 있다.하지만 위안화의 평가절하가 심리적 걸림돌이다.중국, 러시아 등지에서 바닥을 찍은 만큼 2018년 4분기부터는 개선되는 폭만 남은
삼성전기 (00915)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (중장기 관점에서) 긍정적 대응잡다한 전자부품 만드는 회사에서 고부가 전자부품 회사로 환골탈태했다. MLCC가 성장과 수익의 주력인데, 대만 MLCC업체들의 부진 및 경쟁업체들의 증설로 홍역을 앓고 있다.결국 전장용 MLCC 확대를 통한 다변화, 현재의 고수익성이 유지될 수 있다는 신뢰감이 핵심이다. 이것이 시장에 통할 경우 다시 중기적 상승 국면에 진입할 수 있을 듯하다.이는 2018년 4분기와 2019년 1분기 실적으로 검증될 것인데, 하이엔드 휴대폰 출시
쌍용양회 (00341)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (대북 상황 개선시) 긍정적 대응북한 문제가 예상보다 훨씬 복합해져 언제쯤 긍정적으로 구도가 만들어질 지 예상하기 힘들다. 하지만 미국과 북한 간의 대화가 긍정적으로 진행될 경우 쌍용양회는 시멘트주 중에 선도주로 부각될 가능성이 높다.수출 항구로 북평공장을 보유하고 있다는 점, 국내 수출 물량의 70%를 담당하고 있는 등 물류적 강점을 보유하고 있기 때문이다.1차 대북 수혜주 장세에서는 한일현대시멘트가 선도했으나 향후 2차 대북 수혜주 장세가 온다면 쌍용양회도
신대양제지 (01659)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (중기적 관점에서) 매수홈쇼핑, 인터넷 판매가 일반화되면서 골판지 수요는 지속적으로 증가할 환경이다. 일본의 경우도 골판지 수요가 3년 연속 사상 최고치를 기록하고 있다.여기에 중국의 환경정책 강화로 폐지 가격 하락, 골판지 수출 증가라는 구조적 호조 상황이 전개되고 있다. 국내 폐지가격은 2017년말 t당 23.8만원에서, 올 3분기에는 14.7만원으로 38%나 급락했다.인터넷 판매가 증가하는 것은 시대적 흐름이며, 중국의 환경정책 강화도 구조적인 요인이다
YGPLUS (03590)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : 부정적 관찰방만한 경영의 대표적 사례.MD사업은 이해가 가지만 골프, 외식 프렌차이즈, 화장품 등 전문분야가 아닌 사업을 문어발식 확장으로 뒷감당이 되지 않는 모습.2012년부터 계속 영업적자가 지속되고 있는데, 코스닥시장이었으면 관리종목에 편입되었을 정도.자본금 297억에 액면가 500원이라 엉덩이도 무겁고, 웬만큼 이익을 내서는 주가가 반응하기도 힘든 상황.2018년에 흑자 전환한다고 일부에서 긍정적 의견이 나오고 있으나 소중한 재산을 담기에는 부족한
삼화콘덴서 (00182)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : 시황에 따른 매매3분기에도 성장성과 수익성에 의문을 가질 점은 보이지 않고 있다. 아직 실적 측면에서 ‘고점이다’할 조짐이 보이지 않고 있으며, 2018년말까지 투자가 완료되면 생산능력이 50% 증가한다는 점, 전장용 매출이 확대된다는 점은 중기적으로 고무적이다.다만 MLCC 한 품목이 성장을 주도하고 있는 점, 경기관련주의 경우 경기 고점 6개월 내지 1년 전부터 주가가 꺾이는 특성 등을 감안한다면 실적을 액면 그대로 주가에 반영하기가 두렵다.MLCC가 효
애경산업 (01825)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : 긍정적 대응4분기에 광군제 등의 영향으로 수출이 급증 추세다.4분기 들면서 중국 관광객들의 증가세가 의미있는 수준이고, 여타 화장품업체들의 부진에도 불구하고 매력적 성장세를 지속하고 있는 점은 경쟁력을 보여주는 명확한 증거라고 볼 수 있다.화장품주 중 최선호주이며, 55,000원 아래는 편안한 가격대다.[ 2 ] 기업 핵심 분석( 1 ) 매출 구성3분기에 생활용품은 19% 감소하였으나, 화장품 매출이 71% 급증하며 외형 성장을 주도하고 있다.( 2 ) 분기별
무림P&P (00958)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (중장기 관점에서) 긍정적 대응매출의 27%를 차지하는 펄프 부문 업황이 호조. 펄프가격이 고공행진을 지속하고 있고, 펄프 가격 상승에 따라 제지 판가 인상도 지속적으로 이루어지고 있는 상황.자본금이 1,559억에 달하고 액면가도 2,500원이라 상대적으로 할인요인이 존재하나 제지업종이 움직일 때 충분히 평균이상의 탄력을 보일 수 있는 상황.1만1000원 아래는 편안하게 대응하고, 1만1000원 이상에서는 시황에 따라 탄력적으로 대응하는 전략.[ 2 ] 기업
HDC현대산업개발(29847)[1] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : 긍정적 대응실적 자체 만으로도 상대적으로 저평가됐다.정몽규 회장이 전국경제인연합에서 남북교류특위 초대위원장으로 선임됨으로써 남북경협 부분에서도 프리미엄을 누릴 전망이다.다만, 지주회사 요건을 맞추기 위해 9월 18일까지 공개매수 중이라 상식적으로 주가가 공개매수 가격인 5만8672원 이상 오르는 것을 회사 측은 반길 리가 없는 점이 심리적 부담요인이다.9월 18일 이후 주가가 상대적으로 가벼울 듯하다.[2] 기업 핵심 분석(1) 주택사업이 주력2018년에
JW생명과학 (23408)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : 시황에 따른 매매수액제와 TPN(칼로리, 필수지방산을 보급) 국내시장점유율 1위(42%)인 JW중외제약 그룹사.따라서 신약개발기업이 아니라 제조업으로 생각하고 접근하는 것이 합리적일 듯.그렇다면 실적 개선 여부가 핵심인데, 2019년부터 Baxter를 통한 유럽시장 수출 개시가 주가 모멘텀.하지만 바이오, 제약기업은 신약개발이라는 ‘꿈’이 중요해 수액제, TPN 수출을 통한 실적 개선 정도로는 뭔가 아쉽다.기관 매매에 따른 발빠른 단기매매 정도가 좋을 듯[
신대양제지 (01659)[ 1 ] 실적 분석< 분석결과 > * 투자의견 : (중기적 관점에서) 긍정적 대응중국의 환경정책 강화로 폐지 가격 하락, 골판지 수출 증가라는 구조적 호조 상황이 전개되고 있다. 대양제지를 인수하는 등 몸집을 불리고 있는 타이밍이 좋은 상황이다.하지만 거래량이 적은 것이 단점이다. 골판지 업황 호조의 최선도주임은 분명하나 거래량이 적은 것에 대한 할인은 염두에 두고 긍정적 대응이 필요하다.[ 2 ] 기업 핵심 분석( 1 ) 골판지 원지 생산골판지원지는 ①골을 만들어 완충역할을 하는 골심지 ②골심지의 표면에